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蘇州規劃IPO首發未通過 今年遭否第四單投行為東吳證券

2019-04-12 15:16:06    來源:中國經濟網

中國經濟網北京4月12日訊 4月11日,證監會第十八屆發行審核委員會2019年第16次發審委會議召開,蘇州規劃設計研究院股份有限公司(簡稱“蘇州規劃”)首發未通過。

蘇州規劃的主營業務為提供涵蓋城鄉規劃、市政規劃、交通規劃、景觀規劃、建筑工程設計、市政工程設計、景觀工程設計等規劃設計和工程設計類服務。

蘇州規劃擬在深交所創業板上市,發行股數為2200萬股,擬募集資金2.70億元,保薦機構為東吳證券,保薦代表人為陸韞龍、馮洪鋒。

發審委會議對蘇州規劃提出詢問的主要問題:

1、發行人以規劃和工程設計業務為主。請發行人代表:(1)說明房地產行業長期調控、政府機構改革、公共預算緊縮對公司業務、經營模式及持續盈利能力的影響,發行人的應對措施;(2)結合目前以區域性規劃設計業務為主的態勢,說明發行人和全國同行業相比的行業競爭優勢和核心競爭力,區域外市場競爭可能面臨的挑戰和不足。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

2、發行人采用完工百分比法確認收入,在規劃設計和工程設計中根據合同約定的結算金額確認分階段收入。請發行人代表:(1)結合規劃設計和工程設計各階段收入確認時點,說明報告期確認收入對應的前期已簽合同量、當期新增合同量項下各收入確認節點分別對應的收入情況,各階段收入波動與合同量是否匹配;(2)結合報告期各期末實際工作量的情況,對比具體項目合同約定的結算比例,說明資金結算比例是否能夠反映各階段工作量的合理性,以及是否符合相關會計準則規定的依據;(3)說明報告期各季度確認的收入情況,分析其波動情況及原因;(4)說明相關合同是否均與客戶約定有明確的分階段結算比例,具體確定依據,不同客戶約定的資金結算比例是否一致,約定的結算金額與完工進度是否存在一致性及其依據,是否存在利用結算金額進行收入和利潤跨期調節的情形;(5)說明相關合同收費情況在不同階段差異較大的原因,與客戶商定不同階段收費標準的具體原則及是否存在一致性;(6)說明報告期決算工時和預算工時是否存在差異,如存在差異,如何保證合同約定的結算金額與施工進度一致;(7)說明發行人總體規劃業務的獲取方式,收入占比較高的原因,該業務是否具有持續性和穩定性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

3、發行人報告期內毛利率持續上升,省外規劃業務毛利率顯著低于省內項目,可比上市公司毛利率持續下降,報告期建筑工程設計業務毛利率明顯低于同行業平均水平。請發行人代表:(1)說明各類型規劃設計項目單價,分析對應的收費標準來源及可比性,2017-2018年鎮總體規劃類別單價異常的原因;(2)結合相同區域可比上市公司啟迪設計業務類型、人均創收、人均薪酬、成本構成等差異情況,說明工程設計毛利率低于同行業的原因及合理性;(3)說明發行人主營業務的成本收入構成中人工成本占比數據的計算方式,成本較低的各項因素影響程度及其合理性,與其人均薪酬占人均創收比例的差異情況及原因;(4)結合同行業可比公司、市場競爭狀況、行業地位等說明規劃設計業務毛利率較高的原因及合理性,特別是顯著高于同行業可比公司深圳新城市的原因及合理性;(5)說明總體規劃、控制性詳細規劃、修建性詳細規劃的毛利率是否存在差異及原因,省外規劃業務毛利率顯著低于省內項目的原因;(6)結合2019年一季度發行人收入規模、毛利率、凈利潤率情況,說明發行人在2019年度是否存在業績下滑的風險。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

4、改制為有限公司之前,發行人前身為蘇州市規劃局下屬單位,報告期蘇州市規劃局及其下屬單位為發行人第一大客戶。請發行人代表說明:(1)報告期發行人參與招投標的具體情況,通過投標和直接委托獲得項目的數量、占比和對應項目金額等情況,與同行業可比上市公司相比有無明顯差異;(2)報告期發行人分別通過投標和直接委托獲得蘇州市規劃局及其下屬單位項目的數量、占比和對應項目金額等情況,占其對外發標項目數量和金額的比例情況;(3)發行人與蘇州市規劃局及其下屬單位交易的定價機制和付款條款與非蘇州市規劃局及其下屬單位相比是否存在重大差異,報告期內蘇州市規劃局及其下屬單位是否均按照約定及時支付款項,是否存在推遲支付或者發行人放寬信用政策的情形;(4)發行人與蘇州市規劃局及其下屬單位交易單價與報告期發行人報告期單價情況有無明顯差異;(5)發行人對蘇州市規劃局及其下屬單位是否存在重大依賴,其他客戶的開拓方式和穩定性,是否存在影響發行人持續盈利能力的重大不利情形,發行人主要應對措施。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

5、報告期發行人存在應履行而未履行招投標程序的項目,且惠州分公司曾受到行政處罰。請發行人代表說明:(1)合同投標和中標過程中,是否發生與招投標相關的費用;(2)過往及正在履行的招標合同中存在招標程序瑕疵的業務合同,相關款項的回收期及回收情況,是否存在后續無法回收款項等情形;(3)客戶未履行招投標程序或獲得上級主管部門批準,發行人是否需承擔相應責任,發行人是否涉及不正當競爭或其他不規范事項;(4)是否存在配合發包方通過分拆等形式規避招投標程序承接業務的情形;(5)未履行招投標程序簽訂的合同是否有被認定為無效的法律風險,是否存在合同被撤銷風險,是否存在法律糾紛或潛在糾紛,相關內控機制是否健全并有效運行。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

序號

公司名稱

上會日期

擬上市地點

保薦機構

1

信利光電股份有限公司

2019/1/29

深交所中小板

中國銀河證券

2

南通超達裝備股份有限公司

2019/1/29

上交所

中泰證券

3

杭州天元寵物用品股份有限公司

2019/3/26

上交所

海通證券

4

蘇州規劃設計研究院股份有限公司

2019/4/11

深交所創業板

東吳證券

 

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